혼몰

PF 유동화시장에서 불황형 순상환 기조가 지속되면서 유동화증권 잔액이 감소하고 있다. PF 부실 사업장에 대한 구조조정 우려가 커지면서 차환보다는 현금 상환이 늘고 있다. 금융당국의 PF 사업장 정리 촉구로 부실 사업장 손실이 가시화될 가능성이 높아지면서 건설 및 부동산 업체들은 불확실성에 직면하고 있다.

미국 금리 인하 기대감으로 국내 회사채 시장이 활황을 보이고 있다. 특히 삼성바이오로직스, 롯데칠성음료, GS에너지 등 우량 기업들이 대규모 자금 조달에 나서면서 투자 심리가 개선되고 있다. 이러한 자금 조달은 기업들의 투자 확대 및 사업 경쟁력 강화로 이어질 수 있으며, 장기적으로 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

석유화학 업계의 공급과잉 현상이 2028년까지 지속될 가능성이 제기되며, 국내 석유화학 기업들의 실적 부진 장기화 우려가 커지고 있다. 유가 하락과 신규 증설 계획으로 인해 석유화학 제품 스프레드가 약세를 지속하고 있으며, 특히 2027년 이후 대규모 증설 계획이 예정되어 있어 공급과잉 심화가 예상된다. 이에 따라 국내 석유화학 기업들의 채무상환능력과 신용도 저하 가능성도 높아지고 있다.

현대모비스, SK텔레콤 등 10개 기업이 2000년 1분기부터 98분기 연속 흑자를 기록하며 꾸준한 실적을 유지하고 있습니다. 반면 비바리퍼블리카, LG에너지솔루션 등 23개 기업은 연속 적자를 기록하며 어려움을 겪고 있습니다. 특히 한화는 21년간 이어온 흑자 행진을 올해 2분기 적자 전환으로 마무리했습니다. 장기간 흑자를 기록한 기업들은 투자자들의 신뢰도를 높여 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있지만, 지속적인 적자는 투자 심리를 위축시켜 주가 하락으로 이어질 가능성이 높습니다.

대웅제약 자회사 대웅바이오가 약사법 등 규정 위반으로 안성공장 정제 제형 제조업무정지 처분을 받았습니다. 37일간의 제조 중단은 생산 차질과 매출 감소로 이어질 수 있어 주가 하락 가능성이 높습니다. 국도화학은 자회사 국도첨단소재를 흡수합병하며 사업 구조를 재편했고, 신세계는 계열사 마인드마크에 100억원을 투자하며 콘텐츠 사업 확장에 박차를 가했습니다.

대웅의 자회사 대웅바이오 안성공장이 약사법 위반으로 제조업무정지 처분을 받아 생산 중단 부분의 매출액이 2127억원에 달해 주가 하락이 예상된다. 한미반도체는 곽동신 부회장이 장남과 차남에게 3063억원 상당의 주식을 증여했으며, 국도화학은 경쟁력 강화를 위해 국도첨단소재를 흡수합병한다. 신세계는 콘텐츠 사업 투자 재원 마련을 위해 마인드마크 유상증자에 100억원을 출자한다.

국도화학이 국도첨단소재를 흡수합병하기로 결정했습니다. 합병비율은 1대0이며, 합병기일은 10월 1일입니다. 회사 관계자는 경영 환경 변화에 대응하기 위한 규모의 경쟁력 확보와 운영 효율성 제고를 통한 수익성 강화를 목표로 한다고 밝혔습니다. 이번 합병은 국도화학의 사업 포트폴리오 확장과 시장 지배력 강화에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히, 규모의 경쟁력 확보를 통한 원가 절감 효과와 시너지 창출 가능성에 주목할 필요가 있습니다.

하나증권은 국도화학의 인도 시장 성장에 따른 수혜를 기대하며 투자의견 '매수'와 목표가 5만원으로 상향 조정했습니다. 인도 에폭시 시장 점유율 20~30%를 기반으로 2025년 2배 이상의 증설 계획을 가지고 있으며, 인도의 주택 건설 및 인프라 붐으로 에폭시 시장의 폭발적인 성장이 예상됩니다. 특히 국도화학의 인도 법인은 2025년까지 에폭시 규모를 4만톤에서 10만톤으로 확대할 계획이며, 수익성이 높은 경화제 2만톤도 동시에 증설하여 외형과 수익성 개선이 기대됩니다. 또한, 국도화학의 2분기 영업이익은 전분기 대비 491% 증가한 103억원으로 시장 컨센서스를 232% 상회할 것으로 전망되며, 2024년 하반기 합산 영업이익은 284억원으로 추정됩니다. 이는 국내 본사의 고부가 위주의 제품 믹스 개선과, 중국 및 인도 법인의 가동률 상향에 따른 적자폭 축소에 기인합니다.

하나증권은 국도화학의 목표 주가를 4만7천원에서 5만원으로 상향 조정했습니다. 인도 건설 시장 확대에 따른 에폭시 수요 증가가 국도화학의 성장을 견인할 것으로 예상되기 때문입니다. 특히 국도화학은 인도 에폭시 시장에서 20~30%의 점유율을 차지하고 있으며, 인도 법인의 생산 규모를 확대하고 있어 수혜가 기대됩니다. 하반기에는 글로벌 에폭시 가격 반등까지 예상되어 국도화학의 실적 개선 가능성이 더욱 높아졌습니다.