정부가 9년 만에 분양형 실버타운을 재허용하면서 관련 시장에 새로운 바람이 불고 있다. 하지만 인구 감소 지역에만 공급을 허용해 수요 확보에 어려움을 겪을 수 있다는 우려가 제기된다. 도심 지역의 높은 수요를 고려했을 때, 정부 정책 변화와 함께 도심 지역 실버타운 공급 확대 가능성에 주목해야 한다. 또한, 분양형 실버타운의 재개는 관련 건설, 부동산, 의료, 서비스 업체들의 성장 가능성을 높일 수 있다.

5대 손보사의 1분기 실손보험 손해율이 128%로 지난해보다 상승했으며, 특히 4세대 실손보험의 손해율이 134%로 가장 높게 나타났다. 비급여 치료 이용 증가로 인한 손해율 상승이 주요 원인으로 꼽힌다. 비급여 항목은 가격 책정의 불확실성으로 보험사 입장에서 리스크가 크다. 4세대 실손 가입자의 경우 비급여 이용량에 따라 보험료가 할증될 수 있어 향후 보험료 수입 감소 및 손해율 악화 가능성이 우려된다. 이는 손해보험사의 수익성 악화로 이어져 관련 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

현대차증권은 한화생명의 주가가 섹터 내에서 가장 부진하며 주가순자산비율이 0.2배에 불과해 초과 하락세는 완화될 것으로 예상하지만, 상대적인 자본여력은 단기간에 축소하기 어려워 초과 상승 여력도 제한적이라고 분석했습니다. 특히 1분기 말 해약환급금준비금이 이익잉여금 내 48%에 이를 정도로 크기 때문에 배당가능이익 압박이 상당하지만, 정부의 세수 부족 문제 해결 노력으로 배당가능이익 불확실성은 상당 부분 축소될 것으로 전망됩니다. 다만, 자본비율 제고 압력이 여전히 높아 주주환원율 확대 폭은 제한적일 것으로 예상됩니다.

현대차증권은 한화생명의 초과 하락세는 완화될 것으로 전망했지만, 자본비율 제고 압력으로 주주환원율 확대는 제한적일 것으로 예상했습니다. 배당가능이익 불확실성은 해소될 가능성이 높지만, 자본비율 제고 압력으로 주주환원은 13.5% 수준의 자사주 소각이 가장 현실적입니다. 신계약 물량은 감소하겠지만, 계약서비스마진(CSM) 증가율은 방어될 것으로 예상됩니다.

간편보험 가입자 증가에도 불구하고, 보장 제한 및 보험금 지급 거절 사례가 늘면서 소비자 불만이 커지고 있습니다. 특히 일반보험 대비 높은 보험료와 제한적인 보장 범위는 보험사에 대한 부정적 인식으로 이어질 수 있으며, 향후 보험업계 성장에 악영향을 미칠 가능성이 있습니다. 또한 금융당국의 규제 강화 가능성도 우려되는 상황입니다.