엑셀세라퓨틱스는 4년 뒤 예상 순이익 100억을 제시하며 기술특례상장을 노리지만, 현재 자본잠식률 96.4%에 달하는 등 재무 위험이 높습니다. 2021년 이후 매출 역성장과 영업적자 지속으로 불확실성이 크며, 4년 뒤 실적 추정치 근거도 불분명합니다. 상장 후 유통 가능 물량이 최대 74%에 달하는 오버행 우려도 존재합니다. 다만, 환매청구권 부여로 투자자 보호 장치를 마련했고, 공모 규모가 작아 흥행 가능성은 있습니다.